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Equal Energy

25 Apr

 EQU

Solitamente a pochi giorni dalla scadenza di un takeover (offerta d’acquisto) il prezzo di mercato non discosta molto dal prezzo dell’offerta per l’acquisizione.
Equal Energy (EQU) ha ricevuto un offerta definitiva da PetroFlow Energy a $ 5,43 per azione, ma il prezzo attuale di mercato $ 4,54 dovrebbe far scattare un segnale, visto che l’offerta d’acquisizione scade il 1° maggio 2014.

Il mercato non crede che l’acquisizione da parte di PetroFlow Energy vada in porto, questo spiega il prezzo a sconto rispetto all’offerta.
In ogni caso questa non è necessariamente una brutta notizia.

Pochi giorni fa Monclair, che detiene il 5% di Equal Energy, ha pubblicato una proposta che  prevede di riacquistare il 48% delle azioni in circolazioni ad un prezzo di $ 6 ad azione tramite debito e permetterebbe a EQU di far venir fuori il valore della società attualmente sottovalutata.

Le simulazioni riportate nella proposta di Monclair vedono un incremento del prezzo che va da un minimo di $ 7,01 ad un massimo di $ 9,97 ad azione in 12 mesi.

Credo che le stime riportate siano eccessive, ma ritengo il titolo sottovalutato visto il prezzo di mercato del gas in continuo aumento.

Abbiamo tre possibili scenari (tutti favorevoli se acquistiamo al prezzo attuale di mercato $ 4,54) :

– l’acqusizione da parte di PetroFlow Energy ad un prezzo di $ 5,43;
– riacquisto del 48% delle azioni ad un prezzo di $ 6 (il prezzo di mercato salirebbe come minimo a $ 6)
– nuova offerta per acquisizione, in questo caso da Monclair, ad un prezzo superiore a $ 5,43;

Le potezialità ci sono e in breve termine, se nulla dovesse avvenire in ogni caso il titolo è sottovalutato rispetto ad un prezzo del gas in continuo aumento e il valore verrà fuori a breve.

Il prezzo di mercato subirà un ulteriore crollo subito dopo il 1° maggio allo scadere dell’offerta, ottimo momento per incrementare la posizione.

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Pubblicato da su 25 aprile 2014 in L'investitore Intelligente

 

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