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Azioni come titoli di stato

18 Mag

Con tutte le dovute cautele del caso, avendo sempre ben in mente la differenza di rischio, possiamo provare a comparare un titolo di stato ad un’azione.
Prendiamo una società quotata in borsa che vorremmo acquistare,
JNJ (Johnson & Johnson) quotata sul mercato americano ad un prezzo di
$66,40 con un utile per azione di $ 4,41
Il titolo di stato, in questo caso americano, Bond 10 anni offre un rendimento del 3,10%

$ 4,41 / 3,10% =  utile per azione / Bond 10 anni = 4,41/0.031= $ 142,25

Se paghiamo $ 142,25 ad azione il tasso di ritorno sarebbe il 3,10% come il Bond a 10 anni, ma JNJ viene al momento scambiato a $ 66,40 con una rendimento del 6,64% (4,41/66,40)
Teniamo anche presente che il tasso di un titolo di stato è fisso nel tempo mentre il tasso di crescita medio dell’utile JNJ è stato del 10% annuo per 10 anni.
Quindi possiamo dire che tra dieci anni avremo sempre un rendimento del 3,10% sull’investimento in titoli di stato e invece l’utile del titolo JNJ se mantiene la crescita degli ultimi dieci anni renderà il 15,65% senza contare i dividendi distribuiti e l’incidenza delle tasse sul rendimento.

Pensate sia meglio possedere un titolo di stato con un tasso fisso, in questo caso del 3,10% , o una quota del capitale di JNJ con un Equity/Bond iniziale del 6,64% ed una crescita annua del 10% ?

e-mail info.investire@libero.it

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Pubblicato da su 18 maggio 2011 in L'investitore Intelligente

 

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